关于俄乌关系刷遍了各大平台，在希望和平的同时，也看到全球市场受此影响大跳水，欧美股市均出现大跌，俄罗斯股市一度重挫17%！全球油价攀升，业内人士表示，若俄乌局势持续升级，不仅仅有钢铁，电机行业的上中下游产业链，原材料、终端应用等也可能遭受严重冲击。

作为国土面积最大的国家，俄罗斯固然拥有丰富的矿产资源，也是目前地球上，唯一一个在矿产资源上就能做到自给自足的国家。俄罗斯在全球镍、钯、铝和铂的出口中分别占据49%、42%、26%和13%的市场份额，也是重要的钢铁和铜出口国。

自俄罗斯承认乌克兰东部两个地区独立后，当地时间2月24日凌晨，局势进一步升级。据美国有线电视新闻网(CNN)消息，欧盟25日宣布对俄罗斯实施将对俄产生“最大影响”的制裁。制裁主要针对俄罗斯的金融、能源和运输部门、签证政策，还包括出口管制和出口融资禁令。现在的制裁目标是俄罗斯70%的银行市场和主要国有企业。而且有可能进一步扩大。这一背景下，全球市场的反应非常剧烈。

1、俄乌局势升级，将增加铝市场供应冲击的可能性

俄铝是中国之外最大的电解铝生产商。据公告，2021年俄罗斯的铝产量约为376万吨，全球铝产量约为6800万吨，全球占比5.6%；2021年氧化铝总产量830万吨，全球占比10.7%。

2018年4月6日美国宣布对俄铝制裁之后，占全球每年铝供应约7%的交易受到阻碍而引发供应担忧，随后伦敦期货交易所暂停俄铝原铝锭交割。

此次事件中，如果美国再次对俄铝发出制裁，预计影响主要在销售端。迄今，铝价已上涨约15%，接近多年来的高点，紧绷的铝供需若再次受到冲击，有望推升铝价创出历史新高。即使欧洲的地缘政治风险消退，铝价也可能会先下跌，然后再上涨，因为市场供应短缺可能会持续下去。

与此同时，全球最大的铝生产商之一美国铝业公司的股价去年上涨了270%，今年迄今上涨了31.3%。投资银行将他的目标价从75美元上调至90美元，为华尔街最高水平，有望上涨15%，原因是对俄罗斯供应减少的担忧不断加剧。

2、俄乌危机的发酵，将致全球镍供给风险上升

根据金属统计局报告数据显示，2021年全球镍市场供应短缺达到14.43万吨，由于供应市场的短缺，导致镍价格一路飙升。

2021年，俄镍Norilsk Nickel镍产量为19.3万吨，占全球镍产量份额7.1%，其中俄罗斯本土Kola矿山镍产量14.58万吨，占全球产量份额5%。22日，根据伦敦金属交易所（LME）期镍一度涨逾2%，价格飙升到24900美元，已成为自2011年8月以来的全新最高价格，到目前为止，2022年短暂的不到两个月时间，镍价格上涨20%。其中4680电池量产进程加速，特斯拉宣布4680电池已经开始量产，同时主流电池厂商松下、LG、三星、宁德、亿纬均加快了4680开发节奏，加速高镍化进程推进。以及近期冬奥对部分镍铁厂产能有所限制，镍价价格走势偏强，对镍价仍有支撑。

在俄乌关系发生破裂后，会导致短期内的俄罗斯矿物质出口降低，镍的原材料价格很可能会因为俄乌关系破裂引发再次上涨。

3、俄乌冲突骤然升级，铜价有望上涨

根据ICSG数据显示，2021年俄罗斯精炼铜产量预计降至95万吨，占全球精炼铜产量的4%左右。如果俄乌持续冲突，欧美严厉制裁俄罗斯下，50万吨左右的对外输出量也会对全球铜供应产生一定影响，特别是在全球普遍看好铜未来需求以及LME仅余7.4万吨的情况下。

俄罗斯在2021年的精炼铜产量为92万吨，约占全球总量的3.5%，其中俄罗斯的产量为406841吨。目前铜价处于历史高点，原因是需求飙升，尤其是在发达国家，电动汽车、风力发电厂、太阳能电池板和电网的使用量不断增加，再加上供应紧张。

高盛估计，到2030年，铜的需求将增长近600%，达到540万吨，这主要得益于绿色转型。由于铜精矿市场非常紧张，尤其是在中国，需求超过供应，铜价有望上涨。高盛的3个月和12个月目标价为每吨1.15万美元。

4、俄乌未来走势，家电产品涨价风险进一步提升

从全球供应现状来看，目前不少家电制造商已经在面临从铝到锌等金属的严重短缺，因此即便俄乌冲突导致供应短暂中断，都有可能产生巨大影响。尤其是铜、铝等材料，更是家电制造中的重要原材料，例如中国的家用电器占中国铜总需求就达到15%。

家电网主编李韬表示，家电行业中的铜、铝等原材料，对外依存度偏高。而这部分产品作为国际上的大宗商品，中国企业缺乏定价权，只能被动地接受这个行业价格的上涨。在这种情况下，家电企业很难降低生产成本，也只能继续选择涨价。

有军事专家分析称，据俄乌局势发展，可能会有这样一种情况：乌克兰总统泽连斯基默认目前的现状，这个事情就会像2014年克里米亚危机一样逐渐淡化，也就是所谓通过和平方式来解决，通过外交方式来和平解决。如果此次俄乌冲突能够和平解决，那么对下游的家电行业影响会较小，家电产品的涨价也许不会发生或者仅持续一小段时间。当然这只是预测。

整体来看，俄乌地区是全球石油、天然气、金属、化肥、稀有气体等工业原料的重要出口地。俄乌冲突骤然升级，各类资产价格大幅波动。工业原料方面，出于对供应量或将减少的担忧，铝、镍等大宗金属商品价格来到近期高位。虽然目前俄乌局势只推高价格，但若双方陷入长期混战，原料供应必将会受到影响，原材料的上涨，对电机相关产品成本造成了一定影响。